什么是股指期货，简略来说便是一种能够对股票指数进行生意的期货合约。其与产品期货的首要差异有两点：一是产品期货的标的物是产品，而股指期货的标的物是股票指数。二是，股指期货选用现金交割方法，而产品期货一般选用什物交割。

下面我就先给我们介绍一下现在中金所上市买卖的三种股指期货，然后详细剖析曩昔三年以来三大股指期货的动摇状况，最终对三大股指期货之间的相关性及套利可行性进行剖析。

中金所三大股指期货

中证500股指期货(IC)的合约乘数是200元/点，与沪深300股指期货(IF)和中证50股指期货（IH）不同，后两者的合约乘数是300元/点。

股指期货的最低保证金为8%，涨跌幅为±10%。这点与产品期货不同，产品期货的最低保证金一般大于涨跌幅。

股指期货选用现金交割，现金交割即在交割日按交割结算价了断未平持仓的交割方法。而产品期货一般选用什物交割。

举个比如。

现在IC和IF主力合约报价分别是4746.6点和6346.8点，则买入一手IC和IF的合约价值、保证金金额（按最低保证金8%核算）分别为：

一手IC合约价值是：6346.8点×200元/点=1269360元。

一手IC的保证金是：1269360元×8%=101548.8元。

一手IF合约价值是：4746.6点×300元/点=1423980元。

一手IF的保证金是：1423980元×8%=113918.4元。

中金所三大股指期货动摇状况

一、日内动摇

中金所三大股指期货中以IC的日内动摇最大，IF和IH的日内动摇相差不大。

从日内极值上看，IF和IH的日内极值均值分别为1.56%和1.54%，而IC的日内极值均值为1.93%。

从日内极值动摇率上看，IF和IH的日内极值动摇率分别为14.06%和13.85%，而IC的日内极值动摇率为16.18%。

IC的日内极值动摇率是IF的1.1512倍，是IH的1.1679倍。

二、隔夜动摇

中金所三大股指期货的隔夜动摇中以IC最大，IF和IH相差无几。

从隔夜跳空均值上看，IC为0.45%，略大于IF（0.44%）和IH（0.44%）。

从隔夜跳空动摇率上看，IC隔夜跳空动摇率为10.51%，IF和IH分别为9.71%和9.07%

IC的隔夜跳空动摇率是IF的1.0823倍，是IH的1.1592倍。

三、本节小结

现在中金所上市买卖的三大股指期货中，以IC的动摇水平最大，而IF和IH动摇相差不大。

三大股指期货相关性及套利可行性

一、相关性

从价格变化相关系数上看，IF和IH的相关系数最高(0.9570)，出现高度相关。从上图中也能够看出两者的价格变化根本共同。

从肯定价格相关系数上看，也是IF和IH的相关系数最高(0.9254)，亦出现高度相关。

IC的走势相对于IF和IH更为独立，其间IC和IH的肯定价格相关系数仅有0.4163，出现低度相关。

其原因在于，三大股指期货对应的股票指数权重股挑选规范不同。其间IF和IH对应的股票指数权重股堆叠率较高，而IC对应的股票指数权重股与IF、IH对应的股票指数权重股堆叠率不高。

二、套利可行性

下面临IF和IH的套利可行性进行剖析。

从比价走势图上看，曩昔三年IF/IH比价走势区间性显着。其间，最高比价为1.4450，最低为1.2800，均值比价为1.3637。

从价格变化散点图和线性拟合关系上看，曩昔三年IF和IH的价格变化数值点根本落在拟合直线两边邻近，趋同性十分显着。

其间，两者的线性拟合方程为Y=0.9314X＋0.00007，可决系数高达0.9159。亦即IF每变化1个点，IH变化0.93147个点，且两者价格变化的彼此解说程度为91.59%。

由此可知，IF和IH具有十分好的套利根底，具有套利可行性。

三、本节小结

归纳本小结所述，IC的走势相较于IF和IH更为独立一些。IF和IH具有十分好的套利根底，具有套利可行性。

股指期货是金融期货的一种，其标的物是股票指数，并选用现金交割方法。

中金所三大股指期货中，IC动摇比IF、IH大，且走势也更为独立。此外，IF和IH具有十分好的套利根底。

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