对日本不了解，只说一下德国吧。

与美国、英国、法国等欧美国家比较，德国人的确不喜欢炒股，当今德国的金融业也的确没有上面几个国家兴旺。这其实是有前史原因的。

一站完毕后，作为战败国，德国开足马力印制钞票，以便敷衍巨额战役赔款，使德国阅历了一轮超级恶性通货膨胀，给德国经济和许多企业带来了巨大灾祸，给那一代德国企业家留下了很深的心思暗影。

二战期间，德国驱逐并屠杀了几百万犹太人，而之前的几百年里，德国甚至整个欧洲的金融业都是被犹太人操纵着的。

二战完毕后，德国的金融方针倾向于保存，严厉管控投机行为，极力按捺通货膨胀。德国的企业家和普通百姓将创业和实业作为首要的工作规划，而且靠着实业也能赚取可观的赢利，而对朴实赚取差价和暴利的金融业很不屑。金融企业很难在德国本乡商场发展壮大。

与美国的股票商场比较，德国的股票商场在整个经济中扮演的是一个相对非必须的人物。德国股票交易额占国内生产总值的比重在35%，比美国的132%和英国的95%低了去了，也低于法国和日本。

德国上市公司的总数只要830家左右。而德国的公司总数有多少呢？330万家！由此可见，德国上市公司的份额真是少得不幸啊。

就算是德国的大型企业也很少揭露发行大部分的公司股票。在德国的股份公司中，均匀也只要50%的股份是揭露发行的，而且公司之间穿插持股的现象比较遍及。养老基金、出资基金和保险公司这些组织出资者在德国简直没有什么影响。可见，绝大多数德国企业都对资本商场敬而远之。

关于大部分德国家族企业来说，资本商场也并不是他们碗里的菜。依据德国工业联合会和德意志银行的一项查询，在4400家最大的家族企业中，近90%的企业对资本商场有顾忌或许敬而远之，超越一半的企业优先选择银行借款这一最传统的融资方法。而德国的银行也乐于给企业供给借款，能够毫不夸大地说，银行是企业耐性和忠实的长时间股东。

不过，正是因为资本商场在德国公司管理中的效果不大，所以，即便大公司破产，也不会出现像美国公司破产对小股东利益的广泛影响的状况。

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