丧心病狂,最昂贵的险招

沉默是金?

大伙好, 我是你们的邵老。今天比较特别,先给大伙送上一曲。

这歌好听,词有意思。

却跟我写文的方向大有所违背,我写文的初衷源自于个人兴趣,可就在与大伙结交这些天以后,我就决定了尽可能带来获取不到的消息,我个人的解读,就是尽可能不让大伙在市场中的涨跌糊涂。

偶尔我身边的老兄弟也会说,不至于更新的这么频,不至于写这么敏感的事儿。

我往往都会一笑而过,他们不懂。

是的,他们不懂邵老我为什么要这么稳定的更新,他们不懂我为啥要硬碰那些不能说的事儿。

说到底,大伙懂就行。

好了,咱们说事。

亚洲盘周一开盘时(北京时间早上五点开盘)美联储紧急降息100基点,将利率降低0,同时推出7000亿美元规模的量化宽松计划。

要知道这个时间美国还处于周日晚上,从这可以看出美联储的急迫性,不知道是紧急救市,还是嗅到了危机。

不过有一点很明确,M联储提前露怯,弹尽粮绝。

正常的货币空间已经用完了,后面就剩危机工具包括贴现窗口、定期标售工具、商业票据融资便利、央行流动性互换,其中有些工具已经10年未启用,比如定期标售工具和商业票据融资便利,甚至有可能创新新的工具。

一旦动用危机工具箱,负利率,美元信用体系就会遭到严重冲击,黄金就会重回最后货币的属性。

但老实说黄金终究不靠谱,这是有过历史见证的。

如同老任所说,如今小蓝面临股市泡沫、债务杠杆、金融机构风险、社会撕裂四大危机。欧洲、亚洲不同程度也在面临同样的问题。

从金融周期的角度,这是一次总清算,该来的迟早回来。正确的应对方式是尽快控制疫情,然后以财政Z策为主,货币Z策为辐来稳增长。

M联储的出手救的更多是债市,美股背后是小蓝债市,这市场主要是小蓝企业债,将在今年下半年迎来到期高峰,因疫情导致全球经济下滑,小蓝企业收益肯定下降,届时偿债,小蓝企业的业绩将普遍出现大幅下滑。

为什么邵老一直说在说双降的事,降准以至,大家或许会问降息呢?

我们眼睛不能只盯着股市,这次疫情会导致许多中小企业生存危机,还有很多人会失业陷入困境,降低利率是对他们实实在在的支持,即使是鸩酒,也不得不喝。

唯有救他们才能从下而上的引导股市的向上运动,所以我才会说利空悬在头上是预期的利好,落地是实质的利好。

说白了泡沫因疫情而刺破,疫情根治只能靠疫苗和特效药,在有效疫苗推出之前,大趋势走阴跌在所难免。(下午看到一则新闻:疫苗研发进展:小鼠免疫实验已产生特异性抗体)

小蓝的三大要害

这次先不说自家事儿,今天我们笼统的说说小蓝。

其实令人困惑的是,历史上突发公共卫生事件对市场冲击短暂且有限,为何本次例外?未来全球市场走势如何?

疫情正中小蓝经济三大要害。

邵老认为,本次疫情之所以对市场造成如此恐慌,主要是疫情对小蓝经济三大方面构成威胁。

要害之一:服务业。

这和咱们很类似,从疫情影响经济机制看,由于疫情具有人际传播特征,容易引发民众恐慌,疫情对酒店住宿、旅游、交通物流等服务行业的冲击严重。

而服务业对小蓝经济贡献率超过80%,一旦新冠疫情快速蔓延,美国经济将遭受重创。

可以想象,如果疫情持续蔓延,小蓝多地采取封城、民众减少出行、学校停课、国际服务等贸易、物流交通运输中断等,小蓝服务业行业将遭受重创,对于制造业更是雪上加霜。

小蓝良好的就业根基动摇,小蓝“就业紧俏、薪资增长、消费者信心良好、消费支出扩张”的良性循环将被打破,小蓝失业率上市,经济衰退风险将大幅飙升。

要害之二:金融市场。

从历史经验看,小蓝历史上多次经济、金融危机的爆发均伴随着美股暴跌,或者说美股暴跌可能触发小蓝金融危机,严重时引发实体经济衰退。

由于小蓝金融渗透到经济生活的各个角落,一旦美股崩盘,小蓝金融机构资产负债表恶化,市场流动性枯竭,金融体系不稳定,市场投融资活动受阻,企业资金链与经营活动中断;

美股暴跌容易导致养老、保险基金等机构资产大幅缩水,“财富负效应”(一方面是居民拥有真实财富缩水,另一方面是股市暴跌引发消费者对未来经济前景悲观预期)将拖累居民消费支出;

而且美股暴跌可能通过业务、金融产品链与资本流动冲击全球市场。

如果小蓝金融市场动荡进一步演化为经济危机,其将通过贸易、投资、消费、国际资本流动等渠道拖累全球经济复苏。

疫情持续蔓延、股市崩跌、经济前景黯淡也令投资者担忧可能影响年底的大统领选举,加剧未来政策前景的不确定;

若小蓝股市持续动荡并引发系统性风险拖累经济、就业,年底大选的变数不难想象。

要害之三:Z策受限。

这里我在上面也有所分析,M联储利率空间为战后最低,而资产负债表处于历史高位,M联储Z策空间为历史最少,市场普遍预期M联储难以有效应对下一次经济衰退,市场对M联储政策空间感到担忧。

理论上,小蓝货币与财政政策仍有空间,欧、日等Y行非常规政策实验提供实践经验,即M联储可以利用美元国际信用继续扩大资产负债规模,实施负利率+QE;

可还是上面总结的,这将危害美元体系。

篇幅有限,咱们明天再续美股的走势以及对全球的影响。

大家记住一点,也是我早前说过的。

(源自《可怕啊!兵败如山倒》)

煎熬

今天的走势总的来说,离不开周五商业银行的预期兑现。

加上公布数据不如人意,不过这也必然,因疫情而导致的暂时通缩是不可避免的。

早盘的开盘十分的复杂,即有上周五大涨的刺激,也有今天早盘外围下跌的刺激,A股的利好降准,上周五商业银行就兑现过了,所以早盘市场商业银行反而回落。

现在寻找机会摆脱外盘的影响,这恐怕需要点时间才可,空头虽然看起来可怕,但是降准利好落地之后,降息利好又悬在头顶了,A股相对全球还是表现平稳的,暂时大家还是仓位控制好,看市场折腾波动,只是待时机成熟。

外围的疫情还在趴坡期,好在各国已经足够重视。

只是波动不可避免,A股用震荡来完成对外围的利空影响,然后等待时机,横住就是胜利,时间到了风自然会来,现在需要的是耐心,A股现在压的就是国运。

行情总是不尽如人意,市场最大的变化就是变化本身,时时刻刻都在变化当中。

最近不少人在这纠结行情当中不淡定了,可能账面上出现了一些损失,股市本身就是一个多数人亏少数人赚的地方,强大自己内心,心态好了,赚钱就顺理成章了。

公司还是那个公司,市场还是那个市场,只是现在人情绪化了,疫情改变了市场的情绪,外围同样如此。

大开大合之后总会恢复正常运行。

大伙,文末记得点一点“在看”,把文章扩散出去,希望这些话能对还在迷茫的人有所帮助。

(摘自微信公众号:陆家嘴邵老板)




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