（原标题：【调查】2连板！南天信息（000948.SZ）生长的故事能否继续？）
9月30日，A股数字钱银概念股震动走强，南天信息（000948.SZ）、京北方（002987.SZ）、华扬联众（603825.SH）、仁东控股（002647.SZ）等纷繁涨停，四方精创（300468.SZ）、长亮科技（300348.SZ）等股跟涨。
其间，南天信息（000948.SZ）的股价走势格外抢眼，已成功斩获2连板。拉长时间轴看，自4月27日商场反弹以来，该股累计涨幅已超七成，位居数字钱银概念板块涨幅前列。
01银行IT龙头国企，开展潜力大
揭露材料显现，南天信息的前身是云南五一二厂，成立于 1971 年，起先首要从事根底电子设备事务。1986年，公司开端进入金融电子职业，后来更是深度参加金融职业信息化、数字化建造，于1999年上市。
奔驰商海三十余载，南天信息已生长为国内抢先的金融职业数字化归纳解决方案和服务提供商，也是国内少量一起集软件、硬件、集成服务的开发、出产、服务于一体的IT专业服务商。
近年来，跟着科技技能的开展，着重数字经济建造的相关方针加快出台。《“十四五”数字经济开展规划》清晰了数字经济作为我国新首要经济形状的重要位置，指出到2025年，数字经济中心工业增加值占国内出产总值比重到达10%。
随后，《金融科技开展规划（2022-2025年）》、《关于银职业保险业数字化转型的辅导定见》等文件进一步清晰我国金融板块数字化建造方针和进程。
与此一起，我国人民银行及相关部委密布发布相关方针文件，触及鼓舞加强人民币跨境付出系统、优化跨境付出结算流程、提高跨境付出便当化水相等，支撑银行和付出组织更好地服务外贸新业态高质量开展。
受方针面继续利好，金融科技加快开展，银行IT商场生长空间进一步扩展。据IDC猜测，2021到2025我国银行IT商场规划CAGR为14.64%，到2025年商场规划将到达1185.6亿元。
而南天信息是银行IT龙头国企，其竞赛壁垒可谓十分扎实，优势日益明显。公司以“金融科技”和“数字化服务”为事务主线，积累了丰厚的技能经历和项目最佳实践，累计推出软硬件产品和解决方案1000+，施行信息系统项目50000+，服务客户超7000+。
2021年，南天信息当选IDC发布的全球金融科技百强，位居第41位；客户掩盖一切方针性银行以及工农中建交邮六家大行，在IDC发布的2020年度我国银职业IT解决方案位列第4位，稳居我国银职业IT解决方案商场榜首队伍。
此外，南天信息仍是云南省仅有一家主板IT上市公司，是云南省的信息工业龙头企业，区域渠道优势杰出。
据悉，“数字云南”已被写入云南省政府作业报告。“十四五”时期，云南省将要点环绕数字根底设施、数字政府、数字经济、数字社会、面向南亚东南亚辐射中心数字纽带、数字生态6大使命，统筹推动数字云南建造。
能够预见，在国家“一带一路”的战略布局下，及RCEP签署的大环境下，南天信息作为国有企业，背靠云南省国资委，有望取得更多的开展机会。
别的，在当时最热的数字钱银方面，南天信息正继续推动相关作业，公司依托银行合作伙伴， 活跃探索和布局势向跨境交易、政企服务、才智学校等方面的数字人民币流转使用。此外公司还在布局缅老越数字人民币跨境付出相关产品。
综上所述，让投资者对南天信息未来的生长寄予了期望，中银证券也给予“买入”评级。
同花顺渠道显现，南天信息从9月15日至30日，已累计五次登上龙虎榜，前五生意座位中不乏湖州劳动路、炒股养家、上海溧阳路等闻名游资的身影。
02成绩基本面质地怎么？
成绩层面，南天信息的运营数据并不算亮眼。2016年至2021年，其营收从21.58亿元增加到了2021年的55.93亿元，营收规划呈逐年增加状况。
但是，其净赢利动摇较大，“增收不增利”的为难局势时有发生。2016年至2021年的归母净赢利分别为2069万元、2198万元、7477万元、5918万元、9500万元、8693万元，同比分别为+11.46%、+6.26%、+240.11%、-20.85%、+60.53%、-8.49%。
此外，公司盈余才能正逐年缩水，2021年南天信息全体毛利率已由2016年的24.31%跌落至16.3%。
进入2022年上半年，南天信息完成营收 32.91亿元，同比增加 56.41%，归母净赢利1476.01万元，同比增加41.13%，成绩有所回暖。
细分产品来看，集成解决方案、IT产品销售及工业互联网两大事务板块是公司收入的首要来历，收入占比分别为41.12%、36.34%。但是其毛利率却极低，前者毛利率为5.58%，后者也仅5.6%。公司盈余首要仍是依靠软件开发及服务事务，该事务凭仗较高的毛利率（达37.95%）为公司贡献了超六成的赢利。
在半年报中，南天信息称，公司成绩增加首要是因为继续稳固和加强金融科技事务，活跃拓宽“数字云南”事务，开展IT产品销售及工业互联网事务，经营收入同比暴增377.2%，收入比重也由上年同期的11.91%提高至36.34%。
值得重视的是，尽管南天信息成绩有所回暖，但其应收账款也在明显增加，已由2021年底的10.82亿元抬升至2022年6月末的16.82亿元。
期间，公司资金净流出状况日益严重，到2022年6月末，南天信息运营活动发生的现金流净额为-14.05亿元，上年同期为-9.29亿元。
在本身造血才能欠安的布景下，南天信息加大了告贷。数据显现，截止2021年底，公司资产负债率高达66.71%，相较于上年同期51.16%大增15.55个百分点；到2022年6月底，公司资产负债率68.13%，其资金紧张程度可见一斑。
结语：
作为国内银行IT领军企业，及云南省仅有主板上市IT企业，南天信息在技能、职业位置优势清楚明了，叠加国资布景的加持，以及优异的大行客户根底，南天信息生长潜力较大。
但是，在二级商场上，跟着股价的走高，公司估值危险也随之加重。到9月30日，南天信息动态市盈率（TTM）为74.27倍，明显高于地点数字钱银概念市盈率（TTM）46.65倍及国产软件概念的市盈率（TTM）的50.26倍，以及同行京北方动态市盈率（TTM）38.75倍。