太可怕了啊~

“温水煮蛙”

大伙周一好呀,我是你们每天准时到来的邵老。

这个周末邵老我就干了两件事:第一份股票池子怎么安排,怎么看现在这个市场。

前面的这段咱们就留些小惊喜,等以后咱们再来回顾~而后面这个才是今天文章的重点部分,我是很建议大家跟随着我的思考,一同开发开发脑洞。

事实上自2020年以来,市场中就总有一股温水煮蛙的味道。而市面上各种热情似火的高歌,都如同这句大家都熟知的谚语一样,全球股市这个大锅炉正在慢慢加热水中的“蛙们”,没人会察觉到危险,等到察觉时都已经太晚了。

但这个市场就是这样,几乎每天都会发生一些不同寻常的事情,提醒我们匆忙地进行高风险操作、押注可能会弄到无法收拾。而邵老身边一些较为谨慎的投资选手,在近10个月以来不断交流时,他们给我的感觉就是——他们正在坐立不安,而在此过程中,他们不断怀疑自己,企图改变策略但最后被彻底击败。

大伙要知道,自去年3月份以来,全球股市已经累计上涨了74%….

所以就如同前M联储主席说的,有些可能会被成为“泡沫”的现象很值得我们去关注:

第一,散户;你心里或许又会想,怎么我们躺着又中枪了??哈哈,实际上散户投机炒股从去年夏天开始就有一个很明显数量级别的增长。经历了2月那波行情之后,那些认为“股票只涨不跌”的群体已经疯狂的涌入进来。

但你们仔细去看大A的这三轮突破,从量能去看,第三轮场外观望的资金涌入的力度以及市面的情绪给你感受是变弱了。主要原因也如同我文章一直写的,市场每一轮、每一浪主导的东西,每次每次都有变化!

如果说这一轮行情最主要的推动因素是机构资金,这个条件没有改变之前行情大趋势就不会改变,换句话说现在市场还没到最疯狂的时候,因为现在场外资金很充沛,接下来它们的买入方向才是我们选股的重点。

其次,美股。是的,实际上美股自2020年以来跟A股在“散户”这个事情上是一致的,甚至说美股散户的激增比我们还要恐怖(毕竟一直以来都是专业机构比例占比更高)。

我在周末就看到一些追踪美股的数据,2021年的头两周与2020年最活跃的几周数据对比,美股散户购买股票的表现是十分强劲的。要知道,这个时候小蓝新一轮财政刺激的支票甚至都还没有到达小蓝人的银行账户。

所以以散户为例的“泡沫现象”,无论是A股还是美股…最疯狂的时候还没到。

第二,小部分的雀跃;这个部分又能称之为,抱团。不单单A股,全球市场拥抱集中在一小部分股票上似乎是一个大潮流,尤其是新能源、电动车上,去看看特斯拉(从去年初以来涨了90%),您的时代(从去年初以来涨了有300%?)等等。

这里除去“泡沫”部分的讨论,就引申出另外一个话题——“伪低估值策略”正在懵人~

什么意思?我相信咱们公众号有经验的投资者都会知道这么一个策略,就是公司“低估值”,股价在历史较低位置,持有等着估值的修复以及博弈股价的底部反转。

事实上按这个策略讨论范围去看一点点问题都没有,但问题是估值陷阱被放下了,最常见的部分就是那种:一部分个股的“低估值”是源自它的基本面出现了瑕疵,而这种瑕疵短期内是无法得到改善的,甚至有可能使得公司彻底丧失竞争力甚至于退市和破产。

这种低估值的陷阱,你仅仅看到的是“低估值”而很多人忽略了主因。因为公司背后的盈利和净资产出现了问题,但却暂时没有被正确体现出来(比如财务造假和年报滞后性等),所以才会显现出低估值的假象。
有一些人不愿意去碰低估值板块,一部分原因,也是因为甄别这种低估值陷阱。所谓的低估值策略,现在也有点笼统了,因为我们确实看到,即使是同质性最高、低估值的代表性板块,银行里,也有一部分个股在持续新高。

不是贵一定合理,而是贵有时代表了筛错的低成本。当然,贵的离谱那得另说。

所以现在来看泡泡是一回事,怎么对抗又是一回事,我引出低估值这个范畴的目的就在于希望大伙对抗泡泡、温水时如何自处的方法。

低估值真正的意义是指你低估了它的高成长,如果本来是低成长,那就永远不可能得到高估值。所以正确的打开方式是那些估值还没有反应未来的高成长的标的。

而这里却又牵扯到另外一些深层次的东西:股票数量,时间和人力成本。

下面这里的推导不一定经过严密的思考,但却是一个值得讨论的线路:

一,由于股票数量的增加除非业绩特别亮眼,小盘股想引得关注比较难,也没有人能分析所有的企业;二,对于小盘股的跟踪分析需要时间和人力,而大盘股则是众矢之的,研究的人多自然资料多也相对容易研究;三,信息的发达导致大家观点越来越一致。

所以高估与低估本质上有类似,也有对立,落根到市场关注份上还是得看基本面。你想做到跟上市场的同时,赚取差额高额的盈利时,不妨听一听邵老的忠告:多独立思考吧。

观点一致不代表就是跟风,你要做的是跟随观点的同时理解背后逻辑,而不是盲目。当你清晰背后的运作逻辑时,你才能先一步跟上同样跟你独立思考的人们脚步,随后让后面的人为你抬桥。

多学,多思考总没错的。

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