财报五个重要数据!

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这行情一会儿二八分化,一会儿八二分化,高位股也很多开始大幅波动,机构抱团瓦解,都在担心这个问题,其实机构抱团并不限于以上真正高增长的股票,事实上投机才是抱团的本色,机构会抱团大白马,也会抱团中小盘优质题材股,并不限于业绩龙头。

其实机构已经开始混战,有新基金接盘,赚钱的开始走货。接下来剧本做个猜测一是机构继续换股,完成高低切换,二是市场会经历一场腥风血雨,抱团票彻底进入调整,收割韭菜期,还有第三更大的猜测,市场会不会推出一只妖股来完成这波二八切换来活跃过年气氛。归根结底,市场怎么走都是对的,作为散户要做的是踩准节奏跟随市场顺势而为。

目前指数进入修正震荡阶段,只要不破3450-3480,指数趋势是没有问题的,可以轻指数重个股,接下来个股切换和补涨行情会占据主导地位。

北向资金连续抄底后,今天也是跟随做T,主要的重点方向还是在深市,在科技板块,这里是一季度的重点,年报行情已经拉开,上午最好的现象是上涨股票比较多,业绩预告方面不断在公布中,很多早盘直接涨停板,或者是大幅拉升。超预期出现业绩拐点的行业或个股,会成为下一步炒作的重点,低位的优质股在未来会慢慢估值修复,走出一波行情,接下来就是业绩+低估+低位股的主线行情。

财报最重要的5个数据,分别是:资产负债率,营收增长率,利润增长率,毛利率,经营现金流。

资产负债率:债决定了企业的危险程度,倒在负债上的大企业不少,负债高本来是有利有弊的事情,因为经营借钱很正常,只要可以正常经营,负债是好事,可以用杠杆赚更多钱。但一旦经营不善,或者发展速度慢下来,负债就成为了大负担。发展快的时候负债可以带来更多的利润,反之企业会被负债反噬,这个就看企业自身的把握了,在行业发展快速的时候企业负债高一点是正常的,只要利润快速增长就行,在行业发展开始变缓的时候,企业应该主动降低负债,控制好负债,这是我们看资产负债表的关键。所以如果企业的负债提高,如果利润也可以提高,那么问题就还可控,最好的资产负债率是可以比同行更低,并且利润更高,而不是负债高,利润低,那么负债不仅仅没有带来利润还影响了收益。

营收增长率:一家企业处于高速发展阶段的时候肯定营收会保持增长,我们也不需要过于纠结短期的增长,5-10年营收稳定15%以上的增长比单年150% ,之后又开始大幅下滑的好,优质的企业总能保持常年的复合型增长,但也会出现偶尔几年调整战略结构,调整渠道,清库存等问题,所以要求企业数十年不断的稳定大幅增长是不切实际的,而且也没必要,我们需要从更长远的角度来看待,只要拉长时间看企业可以维持复合型增长,那么就是一家有竞争力的企业。

利润增长率:利润要和营收配合看,营收复合增长是好的,但是利润如果跟不上,证明企业成本越来越高,并且企业很可能也被负债拖住,如果成本没有异常,可以查看负债率,企业很可能每年赚的钱都用来还利息了,所以利润也可以复合增长也非常非常重要。

毛利率:企业要赚钱,要实润和营收的复合增长还是要靠产品,产品要赚钱就不难实现复合增长,并且负债很多时候也是为了做生意,产品的毛利率就是利润空间的保障,如果产品毛利率太低,自然就没有利润空间,所以一般来说毛利率低于20%的企业是很难持续成长发展的,低毛利率需要极高的周转率或者极高的负债率来弥补,所以毛利率是非常重要的数据。

经营现金流:一家企业假如各方面都很好,我们还需要再看企业的命脉经营现金流数据,企业有了现金流才能继续经营下去,不然就要吃老本,或者借钱经营,企业是不是真的赚钱,最终要看经营现金流的数据,企业的产品到底是成为了现金还是成为了应收账款这个非常重要,现金流充沛的企业也侧面反映出了企业是健康的,并不会资金链断裂而出现大问题,一般来说,常年经营现金流为负的企业都是麻烦企业,不值得投资,这个数据也要看5年以上的数据,单看一两年的数据不能说明问题,如果一家企业很难有经营现金流为正的情况,但是其他又没有什么问题,也可能是动用了财务技术,有造假的嫌疑。

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(摘自微信公众号:隔壁老王聊财经)


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