用数据深度分析它是如何练成万亿独角兽,它的未来又会发生什么呢?

蚂蚁集团光速过会IPO上市时间已经公布,10月29号就可以进行申购了,11月5日上市。

而其承销商摩根士丹利给出的预测估值更是高达3330亿美元到4570亿美元之间,这个估值在全球的几大科技公司中也是可以排得上号了。

高达350亿美元的融资规模,可以说是有史以来全球最大的IPO项目,并且也超过了中东的大土豪沙特阿美290亿美元的融资,而且这个估值也直接是把现如今A股市值老大贵州茅台给干趴下了,看来A股是要变天了。

蚂蚁的上市标志着中国A股前十大市值企业中终于有了科技企业的身影。

那这个巨无霸到底是如何一步步升级打怪,修炼成如今的独角兽呢?

如今的蚂蚁集团的竞争格局是怎样的?

蚂蚁集团上市未来会升值吗?其天花板又在哪里呢?

蚂蚁在未来面临最大的挑战又是什么呢?

今天小美和大家一起来聊聊这些话题。

NO.1

/ 蚂蚁集团的三次升级 /

那我们先来了解一下蚂蚁集团是如何打怪升级的,以及其盈利结构的三次变革。

2003年淘宝网成立,作为一家C to C类型的电商网站,他面临的第一个挑战就是买家和卖家的信任问题,到底是应该卖家先发货,还是买家先付款呢。

为了解决这个问题,还研究了国际上paypal的解决方案,甚至连腾讯冲Q币的方案都拿过来研究过,可都不理想,马云去找银行合作,可银行压根就瞧不上他。

当马云焦头烂额的时候论坛里有网友说,可以让淘宝提供交易担保,但这个时候淘宝如果真上线这么一个支付系统很可能是违法的,因为这涉及到了资金结算没有许可,这就等于是违法的。

但是马云却坚持要干,对团队说如果有什么麻烦,如果政府不同意,如果必须有人要去坐牢的话我去坐。

就这样,2003年10月支付宝的第一笔订单产生了,这就是整个如今蚂蚁集团的起点,支付宝虽然上线了,支付宝付款的时候都必须要跳转好几次到银行的付款界面。

而银行的付款界面又只支持IE浏览器,而且还要插U盾用户的体验,可以说是非常的糟糕,支付的成功率成了支付宝生死攸关的关键点。

为了解决这个问题,支付宝就开始从银行挖人,然后让这些人再去跟银行谈判,并最终给银行许下了银行零风险还赚钱的承诺后,部分地方性银行开始与支付宝合作,支付宝绑定了上百万张的银行卡,支付成功率也上升到了98%,这也是支付宝第一阶段

早期的使命帮助淘宝完成支付,当然了这一阶段支付宝的主要利润来源就是以支付以及提现的手续费和存在银行备付金的利息。

第二阶段是从2011年到2017年支付宝的广告语变成了支付宝、知托付,正当支付宝的快捷支付高速发展的时候央行给了快捷支付当头一棒。

2010年8月30日,央行超级网银上线,各家银行与央行系统互联,可以实现跨行支付的实时到账,原本支付宝的实时到账是其与银行PK式的杀手锏,可如今银行也拥有了这个手段后,支付宝的优势就荡然无存了。

用户用银行卡就可以实现实时转账,就没有必要把钱充进支付宝的理由了,所以支付宝再一次面临危机。

而支付宝的解决方案是支付宝应该拓展其价值,让支付宝不仅仅局限于支付。

于是2012年12月支付宝就开始与基金界并不出名的天弘基金合作,然后在2013年支付宝的高管们在浙江莫干山酒店闭门会议,最终确定了余额宝、芝麻信用网商银行这些重大项目。

而2013年6月13日余额宝上线,立马就点燃了支付宝用户的热情,在巅峰时期甚至都达到了1.8万亿元的基金规模,成为全球最大的货币基金。

2014年成立的招财宝,2015年又上线了花呗、借呗理财平台蚂蚁财富,16年又开始发展了保险业务,支付宝的产品线极大的被拓宽,这给了支付宝用户多个把钱充进支付宝账户的理由,也成为了一家综合性的互联网服务集团。

当然了,从以上的产品中我们也可以看出,这个时期支付宝的重心逐渐放在了数字金融方向,余额宝、现金贷、花呗分期这些产品,直接可以带来金融变现。

而到了第三阶段,支付宝的slogan也变成了支付就用支付宝,这背后的潜台词就是不管是在淘宝购物,还是在线下买个包子亦或是打个网约车都可以用支付宝。

而促使支付宝做出这种改变的是微信支付的偷袭珍珠港事件,2014年春节联欢晚会上微信红包突然走红让微信支付一夜绑卡2亿人,不少人都感叹微信支付一夜之间就完成了支付宝10年走的路。

微信的高频属性让支付宝意识到,自己的交易属性是低频,用低频打高频很危险。

于是就在支付宝上仓促的上线了圈子功能,也想把自己的支付宝加入社交属性,但最终却失败了。

无奈之下就开始与腾讯抢夺线下的高频支付场景,比如共享单车外卖,门店支付等等的场景,各种补贴大战不断上演。

不知道你有没有吃过一元的外卖,看没看过9块9的电影,坐没坐过免单的网约车。

而在这样的疯狂补贴与竞争之下,导致的结果就是支付宝的月用户数达到了7.11亿之多,支付宝成为了整个蚂蚁集团赖以生存的超级流量入口,也是其最最核心的资产。

相信大家也都是因为支付宝的支付功能才用的支付宝,进而才去上面买保险买理财买基金的吧。

所以这个时期进入到了以数字生活为核心的业务阶段,而各种各样的生活场景又需要到各种各样的技术配套,这就让蚂蚁找到了新的盈利点。

而到了现在,蚂蚁集团就已经拥有了数字支付与商家服务,数字金融科技平台,创新业务这三大业务。

如果我们不看数据的话,大概率的会认为蚂蚁集团最大利润来源肯定是数字支付与商家服务啊,毕竟这是蚂蚁的基石但是我们来看一下这组数据,蚂蚁的收入结构变化。

2017年支付与商家服务在营收中占比是54.88%,可到了今年这一比例已经下降到了35.86%,取而代之的第一大利润来源是金融科技平台,所以其实我们可以看出,蚂蚁已经在逐步向科技平台进行转型。

而且在2020年7月13日蚂蚁小微金融服务集团改名为蚂蚁科技集团,也可以清楚地看出蚂蚁的战略核心方向,已经由数字金融向数字生活转变,至少目及的几年之内公司的核心定位将是科技。

NO.2

/ 蚂蚁集团的未来 /

蚂蚁集团上市,那这家公司的未来会怎么样呢?股价会不会上涨呢?其未来的天花板又在哪里呢?那我们就从一些数据中来一窥蚂蚁的未来。

我们刚才说了蚂蚁收入的三大块,数字支付与商家服务数字金融科技创新业务,那我们就分拆开来看一下。

支付业务,支付方面大概分为三类:

第一类消费支付,也就是电商以及线上服务支付和线下消费支付所产生的服务费,这也是支付业务的主要来源。

第二类金融支付就是线上购买理财以及保险产品所得的佣金。

第三类个人支付主要就是信用卡还款和发红包所带来的一些利润,但这一块的利润是非常有限的。

那我们来看一下整个支付行业的业务量,2019年底移动支付市场的规模在200万亿,而到了2025年这一市场规模将达到400万亿,5年的时间市场容量将会有100%的增长,对应到蚂蚁在支付业务中的收入也将从519亿预计增长到1208亿,有近140%的增长。

我们再来看一下本地服务方面。2020年本地生活市场规模在1.6万亿,而到了2024年就可能达到2.8万亿的规模,而随着支付宝今年亲自下场,战略押注本地生活领域,势必会帮助饿了么口碑飞猪带来飞速增长。

结合美团的经营现状以及蚂蚁集团的状况,华西证券给蚂蚁在本地生活的收入预估,从2020年的4.93亿将提升到2024年的384亿,年均复合增长率高达190%,是不是很夸张啊。

数字金融方面,小贷、理财和保险业务方面,这又是一个将近万亿级别的市场。

消费贷款在2024年将达到23万亿规模,而小微经营贷将达到26万亿规模,两者合计就有近50万亿。

理财方面,中国人的钱包也是越来越鼓,到了2024年预计可以用来投资的钱就可达261万亿,当然这么大的投资额即使只有8%的用户去买基金,都可以让蚂蚁收手续费收到手软了。

保险业务方面,因为中国普通民众对于保险的认知普遍比较低,跟美国日本的国家有很大的差距,但也正是如此未来的可增长空间也是巨大的。

技术输出方面,这是一个我们普通人所看不到的,但是业务空间高达10万亿规模的市场。

就拿蚂蚁集团最擅长的金融数字化来说,2025年的市场规模将可达1.7万亿美元,这就相当于是11.9万亿人民币,其分布式数据库将对传统使用IBM服务器的银行进行升级改造,而这一改造不打紧单单这一个技术就拥有了112亿的市场空间,还有蚂蚁区块链金融云等等的。

我们来看一下这张图。

蚂蚁在支付这个基础上,未来业务方向上,在每一个板块上,都将有巨大的上升空间,而巨大的上升空间也使得蚂蚁的天花板比其他传统企业的天花板要高得多。

而且蚂蚁还在不断的战略投资各种行业,进而打造出属于自己的产业链生态,蚂蚁集团近8年来一共战略投资了近180多家企业,又在更广的范围上无限的扩展自己的天花板高度。

不得不说这些战略投资,既是给自己向外进攻扩展的空间,广撒网的模式也是让自己不会错过未来的某一个明星行业,提前布局为自己打造一条护城河,可以说是进可攻退可守。

当生态形成整个产业链都在自己手上的时候,也就不会惧怕其他的互联网巨头转型对自己所造成的威胁了。

当然了马云还有一句名言,打败你的不是技术,或许只是一纸文件。

要说未来对蚂蚁威胁最大的可能不是微信支付,不是京东数科,这样的竞争对手而是国家数字货币。

2020年可以说是DCEP的元年,它的落地将会重塑第三方支付市场和整个货币流通的生态,从目前深圳罗湖区的DCP试点效果来看,其整个支付体验跟支付宝和微信几乎是没啥区别。

当然了这DCEP落地的初期,三者肯定是处于长期共存的状态,DCEP是货币,微信支付宝是渠道。

可能未来你去淘宝付款的时候在选择付款方式的时候,除了余额宝、花呗、银行卡、信用卡这些方式之外还会多出一个DCEP的付款方式。

但是有一点DCEP的支付入口其实是在银行,也就是说银行将重新拿回支付入口的主导权。

随着时间的推移,DCEP所替代的纸币在线上和线下的普及推广,使用DCEP的用户会越来越多,势必会对蚂蚁的根基产生动摇,毕竟蚂蚁的业务开展的基础就是海量的支付用户,在这样的背景下DCEP对支付宝未来的潜在冲击是不容小觑的。

当然了,蚂蚁也肯定不会坐以待毙,就坐等着数字货币对自己的造成冲击,从上边支付宝的升级就可以看出,蚂蚁对时代的反应能力还是很强的,

时代在变,蚂蚁也在变,至于变成什么样,我们就拭目以待吧。

蚂蚁集团上市作为第一个在A股上市的互联网巨头,纵然未来会有很多的不确定性,但是小美还是比较看好的。

(摘自微信公众号:每日财经锐眼)




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