钱不缺,缺的是?

最近是2019年年报集中披露,也是2020年一季报预披露期,昨天也给小伙伴讲的,今天是个重要日子,487家中小板发布一季度预报,126家预增,361家预亏,黄线远离也十分正常了,总体非常不理想。

一季度的经济数据肯定不好看,这是毋庸置疑的,所以能够赚钱的,而且是因为主营赚钱的,稀缺性就非常明显了。

如果一季度经济数据好看,那就值得怀疑水分。所以正常而言经济数据公布自然会不好看,其实一季度经济数据不好看不重要,这是正常预期范围内,关键为二季度经济数据回升奠定了基础。
资本市场炒作的是什么?
是预期,所以疫情影响最不好的时期过去了,股市常说利空出尽就是利好,那么二三季度经济的复苏,期待好的预期!
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今天早盘整个市场还挺理想,指数跌幅也不大,毕竟今天还是此前降准分阶段实施日,而且早上央妈也做了一个一年期的MLF,尽管规模1000亿不多,可是定向降息20个基点,真不少了。

本次央妈下调MLF利率并不令市场意外。早在3月30日,央妈将7天逆回购中标利率下调20个基点至2.20%,当时就已预计央妈随后将下调其他公开市场利率,如14天逆回购利率、MLF利率等。

自去年8月央妈推进贷款利率市场化改革,改革后LPR参考MLF,贷款利率则锚定LPR,LPR=MLF利率+银行资金成本。

此次MLF下调后,LPR下行几乎就是板上钉钉了,按照剧情安排,下周一20日将公布LPR,目前1年期LPR为4.05%,5年期以上LPR为4.75%。

下周一20日1年期LPR下降,会不会和MLF利率下调20个基点的幅度一致?同时,为保持房地产市场调控政策的稳定性和连续性,5年期以上LPR利率有会调控多少?

其实到时候无论调控多少,今日定向降息20个基点,真不少了,但消息一出可市场好像反应平平,只是带起一波小反弹,今天预期不高,哪怕到了20日下周一公布,情绪应该也不高!

现在缺的是便宜的钱,而不是钱的数量

同业拆借利率是反映货币市场乃至整个金融市场短期资金供求关系

当同业拆借利率持续上升时,反映资金需求大于供给,预示市场流动性可能下降,当同业拆借利率下降时,情况相反。

从4月份的银行间同业拆借利率可看出前期央妈的放水政策已经有足够的效果,而下阶段,货币政策调控应由数量型工具(降准)为主转向价格型工具(降息)为主。

应通过继续下调政策利率,推动国债收益率曲线整体下移,带动企业债券发行利率下降,降低企业直接融资成本。

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昨天一小伙伴问我格力如何,格力一季度利润暴跌已经是预期的事情了,全国都这个样子了,空调根本不可能卖得出去。董明珠之前说大概损失200亿收入,这个预测现在看很准了。但真正令人但有的是,疫情过后空调的需求可能会下降,首先住宅需求整体下滑,其次商业地产受疫情冲击也大,所以可能格力在二三季度业绩一时半会也不见得能缓过来。这样看来之前的回购,就是为了对冲业绩的。

若是炎热夏季的销量大增,老王认为也是置换的多,这个顶多能起到保业绩,但是要增长目前应该遇到瓶颈,新房子成交少,自然需求低。其实格力也是对标楼市的,一个优质参考指标,新房子,空调是必需品,为什么不说电视机,洗衣机的,不说电视少人看了,就单论这些家电品牌太多,无法研究,但是空调厂家少,对比性高。

(摘自微信公众号:隔壁老王聊财经)


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