注意:暴风雨前的宁静!

周五市场总体高开低走模式,投资者会对于这种高开低走产生恐惧心理,这外围疫情爆发那么严重,让人不省心啊,还有外围市场过山车般的暴涨暴跌或多或少对于国内投资情绪就会有影响。

也是,全球疫情的确紧张

英国首相也宣布中招了,就连英女王也岌岌可危,据俄罗斯卫星通讯社消息,英国女王的一名侍从新冠病毒检测呈阳性,当然关于英女王,英国王室以及英国官方尚未证实。
Worldometer世界实时统计数据显示,截至北京时间3月29日,全球新冠肺炎确诊病例突破67万例,达到672047例,累计死亡31191例。

美国新冠肺炎疫情继续呈现爆发式增长。据美国约翰斯·霍普金斯大学疫情实时监测系统显示,美国已经至少有新冠病毒感染病例120940例,其中包括死亡病例2010例。与大约24小时前相比,美国确诊病例至少增加了20400例,死亡病例至少增加了466例。

警惕全球市场二次探底

美联储开启无限量QE后,2万亿美元财政刺激紧随其后,直升机撒钱成为焦点,法案中有一条例2500亿美元是直接发放给美国公民的现金补助,但在失业风险不断攀升的情况下,现金补助的实效或打折扣。

老王在上周四讲关注26日申请失业金人数,上周五,美国当周申请失业救济人数暴增至328.3万,大幅高于预计的164万,增幅达到33%,创2012年以来的历史新高。

注意是首次申请哦,这意味着美股目前的危机已经比2008年金融危机还严重,当初美国金融危机失业人数也没有现在这么多,在事实面前美联储承认“美国经济或将陷入衰退”。这个数据是近期极为重要的经济数据,严重影响美股,果然周五美股大跌。

对于这波操作,高盛留下七字,这只是“暴风雨前的宁静”,失业数据还会持续增高并再度刷新历史记录,接下来关注4月3日的非农就业数据。

虽然本周,全球市场在货币政策和财政政策刺激下出现反弹。然而,机构认为,“二次探底”的风险仍在攀升

本轮股市暴跌怎么来的,美元流动性危机是主要因素,而美元荒仍在持续,这一问题卷土重来,不是个好征兆。

目前,无论是离岸市场还是美国国内,美元流动性的紧张局面仍然没有明显下行。3月27日,3个月期 Libor-OIS和TED利差所代表的美元流动性紧张程度仍然在走高。显然,非美市场获取美元融资的成本仍在上行。

此外,欧元/美元的交叉货币互换基差也在进一步扩大,对外国银行来说美元正变得原来越稀缺。

3个月期Libor是离岸美元关键的短期基准利率,目前市场上大约有350万亿美元的金融产品和贷款与Libor相关联,其中很大一部分直接以Libor为基准。3个月期Libor持续上升表明美元融资环境的持续紧张,俗称美元荒。而Libor-OIS利差主要反映的是全球银行体系的系统性信贷压力,利差扩大一般被视为银行间拆借的意愿下滑。

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对于大A,外围金融市场所带来的压力在所难免,幸运的是国内疫情率早得到控制,国内经济也已经出现逐步恢复的迹象,本周会议强调“确保实现决胜全面建成小康社会”,释放重大积极信号。

虽然大家所期待的落空了,市场预期有降息空间,尽管不大幅降息,但适度小幅下降也是可以的。然而从此次会议内容看,对下一步货币政策取向的表态并无太多新表述,换句话说就是,预期落空。不过也有一个特殊利好,会议研究当前疫情防控和经济工作,

其中最超预期的是发行特别国债。历史上只发过三次次:

第一次是1998年,当时正值亚洲金融危机。财政部发行了2700亿的30年期特别国债,用于银行资本金,简单说就是帮银行的烂账兜底。

第二次是2007年,发行了1.55万亿特别国债,用途购买外汇和成立了中投公司。

第三次与前两次不同,2017年发放了7000亿是为2007年特别国债的到期续发。而这一次,正处世界疫情爆发时期,也可以说是站在危机的边缘上。会议上暂时未对此次特别国债的用途作出详细说明,但可以揣测:特别国债是一种专项债,用于特定用途,结合当下的处境,不难想到是为了应对国内经济严重下滑这一问题,出口影响限制,剩下的只能从消费和投资两驾马车入手。所以,此次发行特别国债偏认为是个利好。

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危机?如何应对?新基建依然是重点

疫情打击经济后自然要重点恢复经济,要恢复经济必然离不开局部加码基建,旧基建以稳定为主,房地产依然大喊房住不炒大概率也不会放开,那么最大的希望在新基建,除新基建外,环保、农业、新能源等也都是国之战略政策必须重点扶持。

对于疑虑新基建暂时容纳不了如此庞大的资金,引用观点:过去40年,没有适度超前的基建,怎么会有中国制造的强大竞争力?没有超前的网络宽带建设,怎么会有互联网经济的繁荣发展?怎么对冲疫情和经济下行?其实最简单有效的办法还是基建,“新基建”,有助于稳增长、稳就业,释放中国经济增长潜力,提升长期竞争力。

事实上也是,既然放水了,那么就得从长远的角度去考虑,如果死磕在传统基建、房地产等周期行业上,那么我们将无法在新一轮的科技周期中占领制高点,结果可能落后于他国。经济不能因为受到疫情冲击后就改变转型的战略,经济转型是大趋势大格局,所以是重中之重。

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目前市场仍然属于下跌后的弱势震荡行情,如果环境继续恶化,情绪上不排除有进一步杀跌的可能。

但在政策坚定推动支持下,中国经济尤其是内需部门回升趋势将更为确定,且在这个过程中预计流动性仍将维持充裕,而A股市场整体估值已处于历史底部区域,因此应乐观而不是悲观。

就短期而言,投资者受到外围不明朗因素影响,风险偏好受到抑制,市场多是结构性机会,反弹之路就是在怀疑中犹豫前行,反弹之路不容易啊!

控制仓位不赌博依然是重点,高位股回避依然是重点,超跌轮动反弹会是局部热点!

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(摘自微信公众号:隔壁老王聊财经)



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