汇丰研究:下调电讯盈科目标价至4.9港元 评级“持有”

  汇丰研究发布研究报告,将电讯盈科(0008.HK)目标价由5.4港元调低9.3%至4.9港元,维持“持有”评级。报告称,集团的OTT业务继续稳定增长,去年下半年EBITDA亏损有所收窄,管理层预计1至2年内达到收支平衡。免费电视业务也出现类似趋势,因广告收入趋势令人鼓舞,反映市场份额增长。虽然Now TV收入下降,但EBITDA仍稳定,该行预计随着更多体育赛事恢复,今年趋势会有改善。另外,集团的解决方案业务经常性收入强劲,同比增长27%,部分原因是东南亚业务扩展,但项目收入下降令EBITDA显著下跌,反映坏帐及商业环境不确定令企业暂停项目。电盈手头订单强劲,预期该业务今年开始复苏。

  该行下调对其2021-22年销售预测3.6至4.5%,主因下调了盈大地产(0432.HK)预测,由于解决方案业务的盈利预测减少,下调EBITDA预测4.2至5.5%。

(文章来源:格隆汇)


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