司太立跌8% 申银万国等半个月前刚喊买入

  今日,司太立(603520.SH)股价大跌,盘中跌停,报52.92元,跌幅10.00%。截至收盘,司太立报54元,跌幅8.16%,换手率4.50%,成交额5.68亿元,总市值132.25亿。

  中信建投证券股份有限公司研究员贺菊颖、胡世超于2021年1月15日发布的研究报告《司太立(603520):布局新技术迈向新未来》显示,据测算,公司当前碘海醇、碘克沙醇、碘帕醇原料药的全球市占率分别约为20%、24%、10%,结合公司各募投项目及环评文件梳理,公司远期碘海醇、碘克沙醇、碘帕醇、碘佛醇和碘普罗胺全球市占率将分别达到24%、39%、39%、36%和7%,有望成长为全球碘造影剂原料药龙头。此外,公司也在本部技改项目中布局了20吨碘美普尔,其凭借碘浓度高成像质量优异以及相对较低的渗透压和粘性,近年来优势逐步凸显。

  中信建投证券股份有限公司的研究报告预计司太立2020-2022年的归母净利润为2.7、4.5、6.5亿元,对应增速分别为56%、70%、44%,折合EPS分别为1.08、1.85、2.66元/股,对应PE为55、32、22倍,首次覆盖给予“买入”评级。

  上海申银万国证券研究所有限公司研究员赵金厚、余玉君于2021年1月16日发布的研究报告《司太立(603520):一体化驱动迎来高速增长的造影剂龙头》显示,海外造影剂市场相对中国市场而言,增速较慢、材料报批因市场不同而差异较大,需经历较长时间摸索。一方面,司太立2018 年收购海神制药,获得其旗下IMAX 爱尔兰的碘海醇注射剂批件,在欧洲和东南亚部分国家进行销售;另一方面,上海制剂子公司在获得注射剂批件后,有望在海外市场同步申报。结合区域市场切入及竞争格局综合分析,亚洲及欧洲市场预计为司太立最先切入市场,根据IMS 数据,2019 年欧洲和亚洲局部市场(除中国外)合计规模在19.5 亿美元,若以15%市占率预计,则公司制剂有望做到近3 美元收入规模,1 亿美元利润目标,长期空间值得期待。

  上海申银万国证券研究所有限公司的研究报告预计公司2020、2021、2022年归母净利润分别为2.56、4.23、6.17亿元,同比分别增长50.1%、65.5%、45.9%,对应PE分别为63倍、38倍、26倍。对公司采用相对估值(PEG对比)方法进行估值,目标市值212亿,相比2021年1月14日总市值162亿元,还有30.9%的空间,首次覆盖给予“买入”评级。

(文章来源:中国经济网)


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