万邦达回复关注函:退出乌兰察布BOT项目 进一步降低公司财务风险

   万邦达(300055)此前披露的债务重组协议中折价出让乌兰察布BOT项目引起了深交所的关注。

  1月29日,万邦达回复深交所关注函并披露,2020年11月,国家财政部召开了关于化解地方政府债务的工作会议。同年12月,集宁区政府正式获批成为化债试点单位,集宁区政府将获得中央专项债务化解资金。

  在这一大背景下,基于加快盘活资产、防范经营风险、以及尽早收回项目投资,万邦达筹划债务重组形式退出乌察布项目。万邦达称,在保证投入资金不损失的情况下,完成对乌兰察布项目的退出,是驱动公司未来发展与突破的进一步保障。

  “在目前限制地方政府债务扩张的大背景下,ppp项目的投资风险相对于企业自主实体项目要高出很多,万邦达能够把长期款一次性收回具有重要意义,同时为未来发展扫清了障碍。”有业内人士对记者表示。

  值得注意的是,万邦达2019年年报显示,公司有17.9亿长期应收款,其中有约15.43亿元为乌兰察布BOT项目款项,占比86.20%,可以说交易完成将大幅降低公司财务风险。

  另一方面,公司2020年三季报显示,资产负债率仅为16.6%,每股净资产为6.72元,货币资金达3.09亿元,资本结构和偿债能力良好。若算上预计近期合计回款15.28亿元,公司目前在手现金超18亿元。

  近期回款超15亿

  1月25日晚间,万邦达发布一纸关于债务重组的公告,公司和全资子公司与乌兰察布市集宁区政府签订《项目回购协议书》,同意集宁区政府以13.41亿元回购乌兰察布BOT项目,该项目相关资产账面价值为19.9亿元,公司因进行债务重组计提资产减值损失约4.5亿元。

  回溯来看,2015年5月,公司与集宁区政府签订了BOT特许经营协议,就该区污水处理厂项目经营权转让签订了TOT协议,协议总额为24.96亿元。截至2020年12月31日,公司在乌兰察布项目建设运营期间累计实现收入20.75亿元、累计现金支出15.19亿元、累计回款3.79亿元。

  2015年至2017年为项目集中建设期,2017年至2020年逐步进入运营期后,集宁区政府按前述合同约定支付款项,截至2020年12月31日,公司累计现金投资支出为15.19亿元,公司累计收到款项3.79亿元,投资建设特许经营权的资产账面价值合计19.9亿元。

  值得注意的是,自2017年下半年以来,国家收紧了对由政府主导PPP项目的监管力度。作为PPP项目较为集中的环保行业,不少企业因此留下了巨额应收款,引发财务危机,甚至产生暴雷事件。

  另一方面,万邦达在回复函中披露,2020年11月,国家财政部召开了关于化解地方政府债务的工作会议,会议审议了相关单位的债务化解方案。同年12月,集宁区政府正式获批成为化债试点单位,集宁区政府将获得中央专项债务化解资金。

  也正是在这样的背景下,基于加快盘活资产、防范经营风险、提升主营业务发展能力等综合原因,公司筹划退出乌兰察布PPP项目,尽早收回项目投资。

  公告显示,万邦达推出此次债务重组协议,涉及金额合计15.54亿元,集宁区政府拟以13.41亿元回购项目资产及相关特许经营权,其中10亿元现金将于2021年1月31日前支付,剩余3.41亿元将于2021年12月31日前以现金或资产方式完成支付;同时,上述款项不包含双方正在运行中的合作项目对外应付款,款项合计约为2.13亿元(暂定,以审计部门审定金额为准)。

  万邦达在回复函中表示,本次以折让非货币性资产(应收款项、存货、长期应收款)收取现金的方式,将在保证投入资金不损失的情况下,完成对乌兰察布项目的退出,是对公司现金流状况的进一步优化,是对公司主营业务发展的进一步支持,是驱动公司未来发展与突破的进一步保障。

  值得一提的是,万邦达近日还公告称,公司将提前收回向内蒙古国源投资集团提供的5.28亿元委托贷款,这意味着公司近期合计回款总额将达到15.28亿元,若算上截至去年三季报的3.09亿元货币资金,公司在手现金超18亿元。

  应付款具有可回收性

  债务重组公告还显示,13.41亿元回购价款中不包含项目对外约2.13亿元的应付款,该部分款项将由乌兰察布万邦达根据审核结算情况先行支付,集宁区政府再按实际金额对乌兰察布万邦达进行结算。

  对此,深交所要求公司补充披露乌兰察布万邦达先行支付后相关款项的可收回性、是否需要对相关款项计提减值准备等问题。

  万邦达表示,该笔应付账款在对外支付前属于负债类科目,依据项目回购协议书,乌兰察布万邦达对外支付款项时需取得集宁区政府相关主管部门的审核结算,因此相关款项对外支付的时间、金额均不能确定,计提资产减值准备的依据不充分。

  未来,乌兰察布万邦达对外支付应付账款前需先经集宁区政府审核再进行支付,协议未约定具体结算时间,款项支付后,债务人将为集宁区政府,因该款项为其审定后支付,万邦达认为具有一定可回收性。

  公司此前业绩预告显示,2020年度净利润预计亏损3.5亿元至4.5亿元,扣除净利润亏损3.49亿元至4.29亿元。对此,深交所要求公司补充说明本次债务重组交易的具体会计处理,是否符合相关规定。

  公司表示,乌兰察布项目所涉资产发生减值迹象时间为2020年12月,公司拟按单项计提方式计提长期应收款、应收账款等资产的减值损失。截至2020年12月31日,相关资产的账面价值合计为19.90亿元,公司预计可收回资产15.54亿元,因此拟计提减值损失4.36亿元。

  与此同时,在2020年计提减值损失时未将其计入非经常性损益,在2021年股东大会完成审批后的账务处理时,会将减值准备的转回计入非经常性损益,同时将确认的债务重组损失计入非经常性损益。

(文章来源:e公司)


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